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第12部分（第2页）

第八章　总决算之日：贷款（2）

世界第一的老龄化社会

标志性工程等等，政府部门的账单不断累积，另一方面，在人们看不到的地方，更为严峻的问题正在不断恶化，那就是储备金不足的保险、医疗、养老金、社会福利等领域资金严重不足，它就好像怪兽哥吉拉，相比之下，国家债务、财政投融资计画、特殊法人只不过是小小壁虎罢了。

产生上述问题的原因在于日本人口结构的变化，即日本一跃成了世界上最大的老龄化国家。出生率下降到千分之（是目前世界最低水平，而且预计在10年内还将进一步下降到千分之）。1997年，65岁以上老人占日本总人口的比率超过了17％，超过了瑞典成为发达国家之首。预计到2020年这一数字将达到25％，同年，美国将达到15％，中国为9％，韩国是10％。

社会不断向老龄化方向发展下去的话，国家的养老金基金和医疗保险制度的运作都将变得困难。在养老金基金方面，年岁大、易患病的退休人群不断扩大，而支撑赡养这一群体的劳动力人口却在减少。1960年，维持一位退休者的在职职工有11人，到1996年，该数字就减少到4人，预计到2025年就将只剩下2人了。

在健康保险体制方面问题更为严重，再加上人口结构的变化，不断增长的医疗支出给财政收入带来很大的压力。1999年，在日本1800个医保机构中，85％以上出现了赤字。

早在1996年，国民医疗保险体制就已陷于困境，面临将在3～4年内破产的危机。当时的厚生省同时提高了医保费和个人负担率的额度，使得参加社会保险的国民必须自己负担近三成的医疗费用。医保费以前是个人所得的，现在提高到，药费里被追加了负担，甚至还被课以一些隐性赋税。

然而，即便如此，这些措施的出台对解决医疗保险体制的问题来说是杯水车薪。医保费上调几个百分点只不过是一个开头罢了。虽说每年只上升一点点，但预计在职职工医疗费用的个人负担率将是现在的倍，退休老人的个人负担率将达到现在的倍。即使如此，要应付今后几十年内的医疗支出还是远不够的。据说2025年保险费用将不得不上涨到目前的3倍，占工资收入的24％。

陷入低迷的保险公司

社会老龄化并不是谁的过错。一定要究其原因的话，这是日本现代化取得成功的证明——出生率低下——所造成的。对所有工业国家来说，虽说不一定像日本这样极端严重，但社会老龄化是无法逃避的宿命。而日本真正的问题是对此宿命毫无防备。因为所有人都认为：拥有世界数一数二的GDP值和储蓄率，日本有足够的资本力量来对抗社会老龄化所带来的问题。

处于老龄化社会问题第一线的是人寿保险公司。即使从世界范围来看日本的遗产税都是特别高的，而降低这一税赋的手段之一就是参加人寿保险。当然投保人寿险也被当作义务，保费占储蓄的20％。但令保险公司为难的是，财务省要求人寿保险公司购买低息国债，并且，股价一发生低迷，人寿保险公司就被要求投资股票市场。长年持续投资于这些毫无利润可言的股票、债券，保险公司连维持零收益都很难，现已经开始陷入亏损。

如果问题仅仅如此，那保险公司是在原地踏步。但实际上保险公司还面临着从泡沫经济时期恶性膨胀的高达数兆日元的不良债权。虽然在20世纪90年代，8家保险大型公司已经偿还了数兆日元的呆帐，但这不过是冰山一角罢了，大部分呆帐被“飞账”蒙混过去了。

二战后，日本从未发生过保险公司倒闭事件，但危机已渐渐难以掩饰。终于，在1997年4月，日产人寿保险公司以2　520亿日元亏损额宣告破产。这只是一个开始，接下来在2000年10月，日本保险业界排名第11位的千代田人寿保险公司和排名第12位的协荣人寿保险公司相继宣告破产，亏损总额达兆日元。

溺水挣扎的养老基金

超低利息率也给养老基金带来了严重影响。1991年，美国的养老基金获得了28％的高额投资收益率，而日本只达到1％。到了1998年，美国收益率为，其前一年更是获得18％的好业绩，但同一年度，日本竟变成亏损，是世界最低水平。这样的收益差额在巨大的资金基数上年年累积，日美两国的公共储蓄就会产生几百兆日元的差额。虽然从50年代开始，日本政府就制定了6％的基金投资回报率标准，但1991年以后的实际投资业绩从未达到过该标准。根据1996年9月的调查，企业养老基金中具有完全支付能力的仅有4％。几十种养老基金处于完全破产状态，比起投保者投入资金，资产价值下降速度更快。日本厚生劳动省曾在1995年规定：公司内部储蓄的最低利率为3％，到1997年已下降到只有1％了。

与医疗保险情形一样，养老金基金如果不增税也难以维持。于是，养老金缴费额急剧上涨，由1994年工资总额的猛增到1997年的1％，预计今后还将不断上调，最终将达到30％。而且，在1994年，退休职工可以开始领取养老金的年龄也从60岁上调至65岁。由于企业、政府机关大多采用55岁退休制，这样一来，在退休至开始领取养老金年份之间就产生了10年的空白期。

在民营企业中，养老金款项短缺极大地拖了制造业发展的后腿。据1999年的调查显示：70％的日本企业中存在养老金款项短缺问题。到2000年为止，日本大藏省的会计制度都允许企业在年终结算时可以不将养老金款项短缺额计入企业负债项目，所以，大多数企业就“忘记”了这笔金额。尽管最近企业会计规则进行了修改，但仍残留很多粉饰和掩盖此项金额的结算技巧。几家大型企业公布了内部短缺金额数据，看看这些数据就能一目了然：2000年春，三菱电机缺欠5　400亿日元、本田缺欠5　100亿日元、丰田缺欠6　000亿日元、索尼缺欠2　220亿日元。

第八章　总决算之日：贷款（3）

多印纸币便可万事大吉

经济学家常说，日本的国家负债性质与其他国家不同，不用担心。之所以这么说是因为：日本的国家负债大部分都只是对国民的负债，其处理在国家内部就可以解决，不必对国外支付。话虽如此，但通过纳税返还国家债务的还是国民，在国民承受重负方面并没有改变。据澳大利亚历史学家加文？麦科马克教授计算，2005年日本国债总额约为1　400兆日元；国民人均负担额为1　100万日元。要加上利息返还这笔款项的话，需要日本全体劳动者每年交纳170万日元的税金、并且连续交纳60年。正如加文？麦科马克教授所指出的，解决这一债务的途径有三条：GDP值高速增长、增税和通货膨胀。

政府寄予希望的是GDP值的高速增长。如果产生奇迹，80年代的辉煌岁月能重新来到，累积的债务就会像洪水冲刷一般荡然无存，可是，曾经有过的GDP值高速增长，这种时代恐怕是一去不返了。

第二个候补方案就是令人生厌的增税了。预计在今后的25年里，日本税金将急剧上涨，超过瑞典等高福利国家的水平。目前，税金和社会保障费用平均占纳税者所得额的36％，如果包括保险费用上涨额，该数值

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