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第41章 融资融券41（第1页）

韩笑特别紧盯着的，就属那些会和指数连动的股票。

因为就算股票交易所是虚拟的，但主办单位为了让参赛者像在现实中操盘一样能掌握市场气氛，还是特地准备了指标之类的东西。

比方说在现实中，就存在着从普罗证券交易所的上市股票中挑选一百五十支主力股票，取其股价平均而得出的一个指数，名字叫作“普罗证券交易所平均指数”。这个指数象征市场整体的价格走向，是个在某些特殊性质的交易中也会被拿来当参考的重要数值。

在这个虚拟证券交易所中，也有将主要个股的价格取平均后算出的数字在即时更新。

韩笑所找到的那一些股票，在那个平均指数下跌时就会跟着下跌，当平均指数上涨的话就会上涨，模式相当单纯。

虽然不知道始作俑者是谁，但一开始必定是有人参考了指数升降来买卖这支股票，其他人在注意到这点后也都相继仿效，最终才造就了这样的模式吧。

韩笑尤其瞩目的一支个股，在虚拟银行中有着非常优良的虚拟财报资料。虽然算是一支可以让人放胆购买的股票，但韩笑却有一种它的价格已经涨过头的感觉。透过市场气氛，韩笑感觉到有群认为已经到了高点而该下跌的人，和另一群认为股价仍有上涨空间的人，正在进行着角力。

然而市场中却又存在另一套系统，让这场乍看很单纯的角力赛变得更复杂了些。

在股票市场中，除了能用手边的现金来进行交易外，还有可以预借现金或是股票来做交易的信用交易系统，也就是所谓的融资融券。

像其中的“融资”，就是去跟银行借钱，借此用比自己手上的资本还大的金额来进行交易。要是一个人手上只有一百人币的话，他可以跟银行借到两百人币，来赚买总计三百人币的股票。如果那支股票上涨了10%，那也就会有三十人币的利润。这个人在交易结束之后，也只需要还给银行当初借来的两百人币就可以了。透过这样的方法，一个人就能获得比用刚开始手头那一百人币资本做投资时整整三倍的利润。当然如果赔钱的话亏损也相对会变成三倍。

另外一种方法叫作“融券”。这个方法则不是借钱，而是向券商借入股票。比方说有个人向券商借入股票，在股价是一百人币时卖出。之后等股价跌到七十人币的时候，再去买回相同数量的股票，这样就刚好能把从券商那边借来的股票还清了。最后那个人的手边就会留下在一百人币时卖出、七十人币时买入股票的差额，也就是三十人币。这个方法能让人借由股票的下跌来获利。当然，要是遇到股价上涨的状况，如果用高价买下股票还给券商，那么会发生亏损。

要是大家都觉得这支股票会涨，那融资量就会增加；状况相反的话就是融券量会增加。简单来说，这套系统让人在相信自己的判断正确时，想用两倍的份量来进行交易的愿望得以实现。因为这就像是借由杠杆的力量来举起大石头一样，所以这种做法也就被人称为是“开杠杆”。但因为人类基本上都头脑简单，要是让大家不知节制地吹鼓这个欲望的气球，就会发生严重问题，所以融资融券一般最多只能到自有资本的三倍金额。在这场投资竞赛的规则中，融资融券的额度也是以三倍为限。

另外在融资融券这部分，目前市场中共有多少信用交易量的数字，也是随时公开的。

只要看到大家都想融资买进某支股票，就能知道这支股票行情看涨；相反的就代表行情看跌。

而韩笑发现的那支个股，可能因为股价起伏很激烈，所以不管融资或融券的量都累积得相当多。就比例来说，是融券量要比融资的多了大约一倍。

也就是说，市场上有比较多的人认为这支股票已经涨过头了，而押注在股价会下跌这一边。

然而在大部分的情况下，跟着多数人一起下注就会赌输。

若要问为什么，那就是因为做融券交易的那些人等于已经把自己的交易行动摊给世人看光了，对手们当然也就有办法观察他们的一举一动来做应对。这就跟猜拳时慢出的人会赢是同样的道理。

韩笑看了这支股票昨天和前天的交易纪录，注意到交易量在这几天逐渐增加，算是个好的征兆。

人群先后拥进，打算让之前做融资那群人惨赔的氛围，已经是不见自明。

在做融资融券的时候，要是遇到别人“慢出”就会非常头痛。

因为融资融券必然是借来某些东西进行交易，而借来的东西终究一定要还。

要是融券借来股票卖出的话，就得祈祷股价会下跌，这样才能在股价下跌时把股票买回。

那么要是股价违背预期而上涨的话呢？

因为融券做空是让股票下跌来获利的手法，要是股价上涨的话就会亏损。做融券的人为了不让亏损继续增加，就会想要把股票买回。

而只要有人想要买进，股价也就会应声上涨。

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