950美元,你的获利将是150美元,则报酬率上升(150÷950×100%=%)。由此可知,买价愈高报酬率愈低,买价愈低报酬率愈高。付的愈多获利愈少,付的愈少获利愈多。 巴菲特评估一个企业的价值时,其思考流程是,找出每股年盈余,并将这个盈余视为自己的投资报酬率。所以如果一个公司的每股盈余为5美元,股票市价为每股25美元,巴菲特的看法是他的年投资报酬率为20%(5÷25×100%=20%)。而这5块钱可以配发给股东当作现金股利,或保留在公司内做为企业扩充及营运之用。因此,如果投资者每股付出40美元,该股每年配发5美元股利,那么巴菲特计算投资该公司的投资报酬率为%( 5÷40×100% = 12.5%)。以这个基础来思考,一只市价为10美元的股票,每年配发每股5美元股利,投资该公司...